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銀保監會明確險資投資銀行永續債細則
發布時間:2019-01-28 點擊: 次??

  在宣布批准保險機構參與投資永續債之後,銀保監會下發通知(2019年7號文),明確保險資金投資銀行資本補充債券的具體要求。

  通知明確,爲服務實體經濟,防範化解金融風險,擴大保險資金配置空間,保險資金可以投資銀行發行的二級資本債券和無牢固期限資本債券(俗稱永續債)。

  其中,政策性銀行發行的二級資本債券和無牢固期限資本債券,比照准政府債券的投資規定執行;商業銀行發行的二級資本債券和無牢固期限資本債券納入無擔保非金融企業(公司)債券治理。

  發行人應滿足四大條件

  明確信用評級要求

  而對于保險資金投資的商業銀行二級資本債券和無牢固期限資本債券,銀保監會明確發行人應當切合四大條件:

  一是公司治理完善,經營穩健;二是最新經審計的總資産不低于10000億元人民幣,淨資産不低于500億元人民幣;三是焦点一級資本富足率不低于8%,一級資本富足率不低于9%,資本富足率不低于11%;四是國內信用評級機構評定的AAA級或者相當于AAA級的長期信用級別。

  除了發行人要求,銀保監會對保險資金商業銀行二級資本債券和永續債的信用評級設定門檻。其中,保險資金投資的商業銀行二級資本債券應當具有國內信用評級機構評定的AAA級或者相當于AAA級的長期信用級別;保險資金投資的商業銀行無牢固期限資本債券應當具有國內信用評級機構評定的AA+級或者相當于AA+級以上的長期信用級別。

  銀保監會在通知中要求,保險機構應當切實加強信用風險治理,審慎判斷債券投資的效益與風險,自主決策,自擔風險。

  保險資金已參與

  今年1月17日,银保监会批准中国银行(3.640, 0.02, 0.55%)刊行不凌驾400亿元无牢固期限资本债券。这是我国商业银行获批刊行的首单此类新的资本工具,有利于进一步充实资本,优化资本结构,扩大信贷投放空间,提升风险抵御能力。同时也有利于富厚债券市场投资品种,满足投资者多样化需求。

  1月24日,就在中國銀行400億永續債發行前夕,銀保監會宣布,爲支持商業銀行進一步充實資本,優化資本結構,擴大信貸投放空間,增強服務實體經濟和風險抵禦能力,豐富保險資金配置,銀保監會將允許保險機構投資切合條件的銀行二級資本債券和無牢固期限資本債券。

  而央行官網發布消息,1月25日,中國銀行在銀行間債券市場乐成發行400億元無牢固期限資本債券,本次債券吸引了境內外的140余家投資者參與認購,涵蓋保險公司、證券公司、財務公司、證券投資基金、理財産品等境內債券市場主要投資人,以及央行、保險公司和資産治理公司等境外機構。意味著已經有保險資金參與了當日中行永續債的發行。

  從資金體量看,保險資金是市場上重要的機構投資者,以長期投資和風格穩健著稱。

  截至2018年10月份,保險資金運用余額達到15.79萬億元,比年初增長5.84%。從大類資産配置看,銀行存款達到2.2萬億元,占比14.05%;債券55684.84億元,占比35.26%;股票和證券投資基金20054.68億元,占比12.7%;其他投資59992.14億元,占比37.99%。

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